引言：2025年创新药年前5个月交易金额达454亿美元，已逼近去年全年水平，医药行业正迎来DeepSeek时刻。

在市场风云变幻中，精准“锚定”兼具长期潜力和稳定盈利的优质投资标的，无疑是每个投资者的心向而往之的。

2024年以来，港股市场以靓眼表现领跑市场，显著跑赢 A 股市场主要指数，在全球市场也名列前茅。而医疗保健业更是 “一骑绝尘”，涨幅在主要行业中稳坐头把交椅，年初以来涨幅超 45%，并呈加速上涨态势。（截至2025/6/18）

资料来源：华夏基金，截至2025/6/18

此外，南向资金源源不断地流入也给港股市场的未来提供了想象力，在这样的大背景下，7月4日发行的港股通医疗ETF（认购代码520513，交易代码520510）或成为投资者2025年下半场投资portfolio 里的 “胜负手”。

港股医药为何值得高看一眼？

尽管港股市场“乱花渐欲迷人眼”，但凭借市场地位和如18A等相关制度优势，港股医药板块还是以其囊括一众小分子药物、核酸药物、抗体药物、AI医学影像、手术机器人等多个创新医药赛道公司收获投资者广泛关注，但为何说港股医药板块值得高看一眼呢？

① 独特优势一：人口结构变迁下的需求增长

2013 年以来，我国 65 岁及以上老年人口从 1.33 亿人上升到 2.17 亿人，占全国人口比重从 9.7% 攀升到 15.4%。随着人口老年化趋势的加深，医疗保险社保基金支出和卫生费用总支出呈现不断上升趋势。

数据来源：Wind

2023 年，我国医疗保险社保基金总额为 2.82 亿元，同比增长 14.69%，卫生总费用支出已突破 9 万亿元，增幅为 6.15%，占 GDP 比重为 7.18%。相比美国等发达国家，我国的卫生费用占 GDP 比重仍有较高的上升空间，预计在未来几年内将继续增长，成为推动医疗行业发展的重要动力。

② 独特优势二：科技赋能下的创新发展

在信息技术和人工智能迅猛发展的当下，二者于医疗领域的融合进程日益加速，已然成为驱动医疗行业发生深刻变革的核心要素。

相较于传统人工智能，生成式大模型则更强调生成与创造能力，其终极目标在于输出既具有创新性又真实可靠、且富有实际价值的数据以及内容，从而为医疗行业带来全新的解决方案。

当前，医疗AI主要应用于医学影像、临床辅助决策和医疗研发等多个方面，通过提供高效的诊断支持和治疗方案，极大提升了医疗效率与精准度。这种全链条的行业变革，正在带来多层次的投资机会。

资料来源：甲子光年图库

③ 独特优势三：国际认可度下的创新成果

近年来，中国医药行业跨境交易呈现显著结构性变化，license-out 大额交易密集爆发。2025年美国临床肿瘤学会（ASCO）上，共有73项中国研究进行口头报告，数量创下历史新高。

在经过一轮泡沫破裂后，中国创新药质量已经得到大幅度的提升，在肿瘤高价值赛道中，中国临床试验占比已跃升全球最高。其中近年来热门的ADC、双抗技术上，中国研究入选数量居全球首位，分别占总体的48.4%、49%，体现出我国医药创新成果受国际认可度大幅上升。

资料来源：医药魔方，截至2025/6

港股通医疗主题指数投资价值分析

中证港股通医疗主题指数（后文简称港股通医疗指数）的编制，可是大有门道。它从港股通证券里精心挑选 50 只业务涉及医疗器械、医疗商业与服务、制药与生物科技服务等领域的优秀上市公司，共同勾勒出港股医疗板块的全貌。

在行业覆盖方面，港股通医疗指数可谓全面而精准，覆盖共7个恒生三级和超10个申万三级医药相关行业，指数在生物制品、医药商业、医疗服务、医疗器械、化学制药等常规方向均超过10%权重占比，“CXO含量”十分之高。并且在互联网药店、化学制剂、医疗耗材等行业相较A股独具稀缺性。

数据来源：Wind，截至2025/5/30

成分股多为各细分领域的龙头企业，涵盖药明生物、京东健康、阿里健康等生物科技、药品零售行业的优质企业。这些成分股不仅市值较大，而且在行业内具有较强的竞争力和影响力，能够充分代表港股医疗板块的整体表现。

数据来源：Wind，截至2025/6/29

研发费用占比高，是港股通医疗主题指数成分股的又一亮点。指数标的涉及医疗器械、生物科技服务等领域，科技创新特征明显。在政策支持、产品出海、公司扭亏为盈的背景下，相对具备较高“研发强度”的创新药企业在长期低估的背景下，有望在向好行情下为投资者带来增长潜力。

尾声

近年来，中国对医药行业的政策支持力度不断加大，为医药产业发展注入了强劲动力。十年来，形成覆盖研发 - 审批 - 生产 - 市场准入全链条的政策生态。

在政策和科技研发的支持下，中国创新药从研发端的持续创新出发，积极探索多元化的出海路径，逐步在全球医药领域崭露头角，重塑全球医药格局。2025 年，中国创新药与全球的差距进一步缩短，在部分领域拔得头筹，有望在本土市场持续实现国产替代。

在这样的大背景下，华夏基金新发的港股通医疗ETF（认购代码520513，交易代码520510）凭借其独特的优势，成为了投资者一键配置港股医疗板块的优质资产、分享行业发展红利的优质工具，值得广大投资者的关注与配置。